- Zoom superó las expectativas de beneficios e ingresos en su segundo trimestre fiscal.
- Las previsiones para el tercer trimestre quedaron por debajo de lo esperado, provocando una caída del 5% en la acción.
- El negocio empresarial creció un 7,8% y la adopción de IA aumentó un 125% interanual.
- La compañía elevó sus previsiones anuales de ingresos y beneficios.
Zoom Communications ha presentado sus resultados correspondientes al segundo trimestre de su ejercicio fiscal 2027, y lo ha hecho superando las expectativas de los analistas tanto en beneficios como en ingresos. Sin embargo, la reacción del mercado no ha sido positiva: las acciones cayeron alrededor de un 5% en las operaciones extrabursátiles después de que la compañía ofreciera unas previsiones para el tercer trimestre más débiles de lo esperado.
La compañía, conocida por sus servicios de videollamadas, lleva tiempo trabajando en transformarse en una plataforma empresarial impulsada por inteligencia artificial. En este contexto, los resultados del trimestre muestran avances en esa dirección, aunque los inversores parecen centrarse más en las perspectivas futuras que en los datos ya conseguidos.
Resultados del segundo trimestre fiscal
En el trimestre finalizado en julio, Zoom reportó un beneficio por acción de 1,55 dólares, superando la estimación de consenso de 1,48 dólares y también los 1,53 dólares del mismo periodo del año anterior. Esto supone una sorpresa positiva de aproximadamente el 3,33%. En el trimestre anterior, la compañía también superó las expectativas con 1,55 dólares frente a los 1,41 esperados, una sorpresa de casi el 10%. En los últimos cuatro trimestres, Zoom ha superado las estimaciones de beneficios en tres ocasiones.
Los ingresos también superaron las expectativas: la cifra alcanzó los 1.280 millones de dólares, ligeramente por encima de la estimación de consenso de 1.270 millones, y un aumento considerable desde los 1.220 millones del año anterior. La empresa ha superado las estimaciones de ingresos en cada uno de los últimos cuatro trimestres. Desglosando por segmentos, los ingresos empresariales crecieron un 7,8% interanual hasta los 787,5 millones de dólares, marcando su mayor ritmo de crecimiento en tres años. Los ingresos online aumentaron un 0,6% hasta los 489,7 millones.
El número de clientes que generaron más de 100.000 dólares en ingresos durante los últimos doce meses aumentó un 8,2% interanual hasta 4.625. La tasa de expansión neta en dólares de los clientes empresariales se situó en el 99%, frente al 98% del año anterior. Estos datos reflejan un impulso notable en el negocio empresarial, aunque la parte online muestra una dinámica más débil.
Previsiones para el tercer trimestre y el año fiscal
Para el tercer trimestre del ejercicio 2027, Zoom espera un beneficio por acción de entre 1,46 y 1,48 dólares, por debajo de los 1,50 dólares que esperaban los analistas. En cuanto a ingresos, la compañía prevé entre 1.275 y 1.280 millones de dólares, mientras que el consenso se situaba en 1.280 millones. Estas previsiones, más conservadoras de lo esperado, fueron el detonante de la caída de la acción.
Para el conjunto del año fiscal, Zoom ha elevado sus proyecciones: ahora espera un beneficio por acción ajustado de entre 6,08 y 6,12 dólares, frente a la previsión anterior de 5,96 a 6,00 dólares. También ha aumentado su previsión de ingresos anuales a un rango de 5.085 a 5.095 millones de dólares, desde los 5.080 a 5.090 millones previstos anteriormente. A pesar de esta mejora, el mercado se mostró decepcionado por la falta de un mayor impulso en el corto plazo.
Reacción del mercado y perspectivas
La caída de la acción de Zoom Communications muestra el peso que los inversores dan actualmente a las previsiones futuras. Superar las expectativas tanto en ingresos como en beneficios no fue suficiente para mantener la acción estable una vez que la dirección señaló expectativas de beneficios más moderadas por delante. Este es un patrón común en esta temporada de resultados, donde las empresas son castigadas por perspectivas cautelosas incluso después de trimestres sólidos.
A pesar de la caída en el mercado extrabursátil, la acción de Zoom todavía ha tenido un buen año: ha subido aproximadamente un 21% desde enero, superando cómodamente la ganancia del 11,8% del S&P 500 en el mismo período. Ese rendimiento superior sugiere que las expectativas han crecido, lo que puede ser parte de la razón por la que un ligero fallo en las previsiones desencadenó una reacción real.
Los analistas de Morgan Stanley señalaron que el segundo trimestre aporta nuevas señales de que la estrategia de Zoom para ampliar su plataforma más allá de las comunicaciones tradicionales está avanzando. Según ellos, el trimestre «fortalece la tesis de extensión de la plataforma», con un crecimiento récord en Enterprise y sólidas contrataciones respaldadas por una adopción más amplia de productos, pero una dinámica más débil en la parte superior del embudo de Online y una perspectiva sin cambios para el segundo semestre a tipos de cambio constantes mantienen sin resolver el momento de una inflexión del crecimiento consolidado.
La adopción de las capacidades de inteligencia artificial sigue creciendo. Zoom señaló que el número de usuarios activos mensuales con licencia de sus funciones de IA en Workplace aumentó un 125% interanual. El CEO Eric Yuan destacó la «fuerte adopción de Zoom Virtual Agent, cuyo número de clientes aumentó un 256% interanual». La compañía está integrando la IA en el flujo de trabajo en colaboración, experiencia del cliente, orquestación de ingresos, reclutamiento y experiencia del empleado.
De cara al futuro, los inversores probablemente observarán cómo cambian las estimaciones de consenso de beneficios en respuesta a estas previsiones. Zoom se encuentra dentro de la industria Internet – Software de Zacks, que actualmente se ubica en el 37% superior de más de 250 industrias, un grupo que históricamente ha superado a la mitad inferior por más de 2 a 1. Esa posición en la industria podría ayudar, pero por ahora, el mensaje del mercado sobre la acción de Zoom Communications es claro: una ejecución sólida importa, pero la perspectiva importa igualmente.
A pesar de la caída en bolsa, los resultados de Zoom reflejan una ejecución sólida y un avance en su estrategia de plataforma. La clave estará en si la compañía logra acelerar su crecimiento en los próximos trimestres para justificar su valoración. Con un precio de acción de 101 dólares al 25 de agosto, un máximo de 52 semanas de 115 dólares y un objetivo de precio de 117 dólares, el potencial alcista sigue siendo significativo, pero dependerá de la capacidad de Zoom para convertir su apuesta por la IA y el negocio empresarial en un crecimiento sostenido.
Editor profesional de Tecnología y Software